PravoDay

В ряде стран акции, как бумажное выражение ценной бумаги вышло из оборота. Во Франции в 1984 года был принят закон о переводе всех акций в категорию электронных ценных бумаг и с 1988 года акции, как бумага вообще ушли из обращения (только на компьютере).

В других странах такого нет, но все постепенно идет к этому.

На фондовых рынках некоторых стран появляются новые ценные бумаги, которые получили название гибридные бумаги. В США их называют конами (это бумага, которая дает право ее держателю получать фиксированный процент и премию, обладатель такой бумаги не считается облигационером, у него нет прав облигационера, он не будет привилегированным лицом, он не может участвовать в собраниях, но он получает возможность на получение фиксированного процента, то есть прибыли). Это еще один способ получения дополнительного внешнего финансирования для акционерного общества. И если, скажем корпорация известна, на фондовом рынке ее акции пользуются спросом, а акции не продаются или именные, но нужно получить внешнее финансирование, вот теперь допускается, но для этого нужно, чтобы, во-первых, законы не запрещали, и второе обязательное условие, чтобы биржа допустила котировки такого рода бумаги, они допускают и признают ценные бумаги – это новая разновидность ценных бумаги или оборотный документ, который закупают акционеры.

Различают трехзвенную структуру органов и двухзвенную структуру органов акционерного общества.

Трехзвенная состоит из:

– правления;

– наблюдательного совета;

– общее собрание.

Двухзвенная:

– правление (или совет директоров);

– общее собрание.

В Германии всегда существует трехзвенная структура.

Во Франции допустимо два варианта.

В Англии и США имеется двухзвенная система органов управления.

Ревизионная комиссия или ревизоры не входят в состав органов управления. Это еще один орган, но не управленческий. При этом возможно создавать ревизионную комиссию (собственную), а также акционерное общество может обращаться к внешним ревизорам.

В настоящее время основным органом управления признается правление, а не общее собрание. У него правильное название: во Франции – «административный совет», в Германии – «правление», в Англии и США – «совет директоров». Закон обычно устанавливает требования к составу совета директоров, какое количество должно быть директоров, устанавливаются требования в отношении того, что должны ли они быть акционерами и не могут быть посторонними лицами, ни акционерами. По-разному решается этот вопрос в зависимости от страны. Даже есть требование в отношении возраста (в США директоров в возрасте 70 лет не должно превышать 1/3).